特变电工现在属于私企，是由原来的国企改制而成的。

特变电工总部位于新疆昌吉州昌吉市，前身为昌吉市特种变压器厂，1974年成立，是一家集体企业，当时主要经营开关制造和修理、特种变压器，到90年前后，昌吉市特种变压器厂濒临倒闭，面临破产命运。

1993年，为了摆脱困境，由昌吉市特种变压器、新疆维吾尔自治区技术改造投资公司、新疆维吾尔自治区投资公司、昌吉电力实业总公司四家公司，以定向募集的方式共同发起成立了一家公司，名为新疆特种变压器制造有限公司，公司率先引入当时最先进的体制机制，实施股份制改制，成为国内变压器行业第一家股份制企业，公司全员持股，大大调动和激发了员工积极性，生产效率显著提高，1997年公司在上交所上市。

至今，特变电工发展成为国内大型的能源装备制造企业集团，旗下有特变电工（股票代码600089）、新疆众和（股票代码600888）、新特能源（股票代码HK1799）三家上市公司。特变电工在国内拥有21个基地，海外建有3个基地。变压器产量稳居世界首位，硅基、铝基新材料进入国际供应链第一梯队，光伏EPC装机总量位于全球前列。

2021年，特变电工集团综合实力位居世界机械500强第228位、中国企业500强第313位、中国民营企业500强第122位、中国大企业创新100强排名第43位，连续多年上榜ENR全球百强工程承包商。